古井贡酒营收排名第六，销售费用却高居第二，产能拓展项目进度缓慢，黄鹤楼酒业业绩现双降！
古井贡酒扩产项目进度缓慢，产能利用率下降
古井贡酒发布2023年半年报，上半年实现营业收入113.10亿元，同比增长25.64%；净利润27.79亿元，同比增长44.85%。然而，公司销售费用高达30.48亿元，同比增长17.45%，在A股酒企前6位中排列第二，高出贵州茅台(600519)约71%。此外，由于2022年超负荷生产，古井贡酒(000596)2023年上半年开始清理库存，产能利用率降至约88%。古井贡酒在2016年收购的黄鹤楼酒业，连续5年踩线完成对赌后，业绩出现双降，上半年营收、净利润分别同比下滑2.31%、7.53%。
古井贡酒营收规模排名第六，销售费用却高居第二
虽然古井贡酒上半年实现亮眼的业绩，但销售费用却高达30.48亿元，同比增长17.45%，高于贵州茅台(600519)约71%。上市白酒企业中，古井贡酒上半年营收排第六位，前五位分别为贵州茅台、五粮液(000858)、洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)和泸州老窖(000568)。
古井贡酒产能拓展项目建设进度缓慢
古井贡酒拟在2024年12月前完成总投资89.24亿元的产能扩展项目。然而，目前项目进度仅为42.29%，引发了市场对产能过剩的担忧。
黄鹤楼酒业业绩现双降，过往业绩真实性备受质疑
古井贡酒在2016年收购黄鹤楼酒业后，黄鹤楼酒业连续5年踩线完成对赌，业绩现双降，上半年营收、净利润分别同比下滑2.31%、7.53%。市场对黄鹤楼酒业过往业绩真实性产生怀疑。
自选股写手点评：古井贡酒业绩亮眼，但销售费用过高，产能利用率下降，项目建设进度缓慢，黄鹤楼酒业业绩双降引发质疑。需关注公司成本控制和项目进度，及黄鹤楼酒业业绩真实性。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。与本文知识相关的文章：
